加息:信心短暂提振后,欧股回落

[Article mis à jour jeudi 16 juin, à 11h35]

周三晚上市场收盘时,市场似乎又恢复了平静,美国联邦储备委员会 (Fed) 更严格的加息令市场放心。 但这将是短暂的。 并非完全放心,亚洲市场最终在周四收盘时小幅上涨。 最重要的是,欧洲指数再次恐慌,如 CAC 40,午盘下跌 2.22%。

然而,美联储必须在加息方面持久地说服。 “我们必须确保价格稳定”这就是其总裁杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)干预的主旨,以证明加息 75 个基点(0.75 个百分点)是合理的

作为第一反应,金融市场赞赏这种宣称的对抗通胀飙升的愿望。 在纽约证券交易所,道琼斯指数上涨 1%,标准普尔 500 指数上涨 1.46%,以科技股为主的纳斯达克指数上涨 2.50%。

今天上午在亚洲,东京证券交易所在华尔街的前一天大幅上涨。 但在周四收盘时,旗舰日经指数在经历了一天的绿色上涨后,以+0.40% 的价格收盘。 香港早盘,恒生指数上涨0.97%,最终收于-2.17%。

结果,市场似乎有两步反应,本周四欧洲股市松动,DAX 指数下跌 2.59%,意大利富时指数下跌 2.55%,英国证券交易所午盘下跌 -2.40%。

欧洲央行意外干预

周三早些时候,欧洲中央银行 (ECB) 召开了一次意外会议,宣布建立一种机制来支持欧元区经济体,这些经济体的利率在前一天飙升,威胁到分裂。 单一货币。 因此,在经历了六个交易日的下跌之后,欧洲指数已经恢复。 米兰上涨 2.87%,法兰克福上涨 1.36%,巴黎上涨 1.35%,伦敦上涨 1.20%。 但喘息的时间很短。

欧洲央行通常应在 7 月开始加息周期,这是 11 年来的第一次。

通过实施自 1994 年以来最大规模的加息,美国中央银行希望 “决定” 以对抗迅猛的通货膨胀。 这种增加 “异常大”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上强调了这一点。 这是这些比率连续第三次上涨, 现在在 1.50% 到 1.75% 之间,为个人和企业的贷款奠定了基调。

但我们可以预期在接下来的几个月中相同订单的其他增长: “展望今天,我们的下一次会议很可能会增加 50 个基点或 75 个基点”七月底, 已经警告过美联储的老板。 将通胀率恢复到目标目标 2% 左右已成为当务之急。 该机构的大多数官员认为,到今年年底,利率将攀升至 3.25% 至 3.50% 的范围。

周五公布的 5 月份通胀数据具有冷水淋浴的效果:价格上涨并没有像 4 月份那样放缓。 它甚至创下了 40 年来的新纪录,一年多达到 8.6%。 美联储青睐另一个基准 PCE 指数,该指数 5 月份的数据将于 6 月 30 日公布。

美联储官员周三还上调了通胀预测,现在预计 2022 年为 5.2%,2023 年为 2.6%,而他们在 3 月份的预测分别为 4.3% 和 2%。 0.7%。

供需失衡

通胀依然存在 “高,反映了与大流行相关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的定价压力”,美联储指出。 该机构回顾说,俄罗斯入侵乌克兰和对俄罗斯的制裁已经造成 “通胀面临额外上行压力并拖累全球经济活动”. 此外,中国的反 Covid-19 封锁加剧了供应链上的问题。

这种大背景正在放缓美国经济。 现在,美联储预计美国今年的经济增长将低于预期,为 1.7%,之前为 2.8%。 它还预计失业率将在 2022 年底上升到 3.7%,到 2023 年上升到 3.9%,此前它曾认为失业率为 3.5%,即 2020 年 2 月的水平,就在健康危机之前,是 50 年来的最低水平。

由于其信誉受到威胁,美联储正更加努力地控制通胀。 其官员几个月来一直认为价格上涨只是暂时的,因此直到 3 月才开始收紧螺丝。 但事实证明,在不让全球最大经济体陷入衰退的情况下控制通胀尤其棘手。

避免走得太远或不够远

“让我们明确一点,我们并没有试图引发经济衰退”杰罗姆·鲍威尔反驳道。 “我们正努力将通胀率降至 2% (并保持) 强大的劳动力市场。” 他在 5 月份曾估计,在不出现衰退的情况下控制通胀仍然是可以实现的,尽管这很困难。

“杰伊”鲍威尔承认有 “总是有走得太远或不够远的风险”但那 “最严重的错误 (…) 会失败 (控制通货膨胀), 这不是一个选择”.

(与法新社)

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